به گزارش پترو معدن؛ در یکی از دوره‌های پرنوسان بازار‌های مالی و کامودیتی جهان به‌سر می‌بریم؛ فلزات پس از نفت و گاز در رأس این نوسانات قرار دارند و فلزات رنگینی مثل مس به دلیل اینکه نیاز‌های مهمی را در عرصه فناوری مرتفع می‌کنند، از اهمیت شایانی نسبت به گذشته برخوردار شده‌اند. این روند، شکلی تازه به بازار‌های جهانی این محصول استراتژیک داده است.
بر اساس پیش‌بینی‌هایی که در چهاردهم اکتبر توسط «گروه بین‌المللی مطالعات مس» (ICSG) منتشر شد، انتظار می‌رود بازار جهانی مس تصفیه‌شده در ایام باقی‌مانده از سال۲۰۲۶ با مازاد ۱۰۴ هزار تن و در سال۲۰۲۷ با مازاد ۳۶۸ هزار تن مواجه شود. با این حال، این مازاد پیش‌بینی‌شده ممکن است فشار‌های عرضه را در تمامی بازار‌ها کاهش ندهد؛ چراکه بخش عمده‌ای از مس موجود در جهان، در ایالات متحده متمرکز شده است.
این پیش‌بینی‌ها در حالی مطرح می‌شوند که قیمت مس همچنان نزدیک به بالاترین سطوح تاریخی خود قرار دارد؛ این فلز در ماه سپتامبر در «بورس فلزات لندن» (LME) به رکورد ۱۴هزار و ۸۷۵دلار در هر تن رسید. یکی از دلایل این امر، توزیع جغرافیایی نامتوازن موجودی‌هاست که می‌تواند دسترسی به این فلز را در برخی مناطق محدود کند؛ حتی زمانی که به نظر می‌رسد عرضه جهانی کافی است.
برای سال۲۰۲۷، گروه مطالعات بین‌المللی مس (ICSG) پیش‌بینی می‌کند که تولید جهانی مس تصفیه شده ۳.۴ درصد رشد داشته باشد؛ درحالی‌که انتظار می‌رود مصرف آن ۲.۵ درصد افزایش یابد. این پیش‌بینی بر پایه افزایش خروجی واحد‌های ذوب و پالایشگاه‌ها در اندونزی، هند و اتحادیه اروپا و همچنین بهبود عرضه کنسانتره‌های مس استوار است.
با این حال، میزان تولید مس تصفیه‌شده در سطح جهان لزوما نشان‌دهنده مقداری نیست که در بازار‌های مختلف در دسترس تولیدکنندگان قرار می‌گیرد. سیاست‌های بازرگانی، تفاوت‌های قیمتی و جا‌به‌جایی موجودی ها، همگی می‌توانند بر اینکه منابع عرضه در نهایت به کجا می‌رسند، تاثیرگذار باشند.
تفاوت میان عرضه جهانی و موجودی محلی، هنگام بررسی نحوه جابه جایی مس میان بازار‌های اصلی، آشکارتر می‌شود. در ژوئیه۲۰۲۵، انتظار اعمال تعرفه‌های ایالات متحده بر مس تصفیه‌شده، موجب افزایش شکاف قیمتی میان نیویورک و لندن شد. در این شرایط، معامله‌گران فرصت یافتند تا مس را با قیمت‌های بازار لندن خریداری کنند و حتی پس از کسر هزینه‌های حمل‌ونقل و سایر مخارج، آن را با قیمتی بالاتر در ایالات متحده به فروش برسانند.
واشنگتن در نهایت مس تصفیه‌شده را از تعرفه‌های جدید خود معاف کرد که این امر انگیزه مالی برای این معاملات را کاهش داد. با این حال، عدم قطعیت در مورد سیاست تجاری آینده ایالات متحده همچنان بر بازار تاثیر می‌گذارد. کاخ سفید از برنامه‌هایی برای بازنگری در تعرفه‌های واردات مس تصفیه شده، خبر داده است؛ به‌طوری‌که این تعرفه‌ها ممکن است از سال۲۰۲۷ به ۱۵درصد و از سال۲۰۲۸ به ۳۰درصد برسند.
احتمال اعمال این عوارض در آینده، معامله‌گران را بر آن داشته است تا پیش از برقراری محدودیت‌های احتمالی، به ارسال محموله‌های مس به ایالات متحده ادامه دهند. این محموله‌ها تا حد زیادی ناشی از تلاش برای انباشت موجودی پیش از تغییرات احتمالی در تعرفه‌هاست، نه تقاضای فوری تولیدکنندگان آمریکایی. نتیجه این روند، تمرکز قابل‌توجهی از ذخایر مس در ایالات متحده شده است.
در اوایل سپتامبر، «بنچ‌مارک مینرال اینتلیجنس» (Benchmark Mineral Intelligence) برآورد کرد که از مجموع ۹۹۴هزار تن موجودی قابل‌مشاهده در شبکه‌های انبار‌های مورد تایید سه بورس بزرگ لندن، نیویورک و شانگهای، ۸۰۰هزار تن مس در انبار‌های ایالات متحده نگهداری می‌شود.
تا تاریخ ۱۴ اکتبر، اختلاف قیمت میان بازار‌های آمریکا و لندن به حدود ۳۱۰دلار در هر تن کاهش یافته است که این امر سود احتمالی حاصل از محموله‌های بعدی را تقلیل می‌دهد. در ماه ژوئیه۲۰۲۵، این اختلاف حدود ۳هزاردلار در هر تن بود. این کاهش شکاف قیمتی ممکن است سرعت انتقال مس به انبار‌های ایالات متحده را کُند سازد. با وجود این، نحوه توزیع موجودی‌های مس تصفیه‌شده تنها یکی از عوامل عدم‌قطعیت در بازار جهانی به شمار می‌رود.
استخراج مس همچنان با دشواری‌هایی در زمینه تولید مواجه است. گروه مطالعات بین‌المللی مس (ICSG) پیش‌بینی قبلی خود را برای رشد تولید جهانی معادن در سال۲۰۲۶ از ۱.۶درصد به ۱.۳ درصد کاهش داده است که نشان‌دهنده چشم‌اندازی ضعیف‌تر برای عرضه کنسانتره مس است. پیامد‌های حوادث رخ داده در معدن «گراسبرگ» (Grasberg) در اندونزی و مجتمع «کاموا-کاکولا» (Kamoa-Kakula) در جمهوری دموکراتیک کنگو در سال۲۰۲۵، همچنان بر میزان تولید جهانی تاثیر منفی می‌گذارند.
موسسه مالی «مک‌کواری» (Macquarie) پیش‌بینی می‌کند که از سال۲۰۲۷، مازاد عرضه جهانی مس به طور میانگین به بیش از ۷۰۰هزار تن در سال برسد. به باور این موسسه مالی، اتخاذ تصمیمی صریح از سوی واشنگتن مبنی بر لغو تعرفه‌های وضع‌شده بر مس تصفیه شده، می‌تواند موجب کاهش قیمت‌ها شود و بازگشت این فلز به انبار‌های بین‌المللی را تشویق کند.
چنین تغییری انگیزه نگهداری موجودی‌های بزرگ در ایالات متحده را کاهش می‌دهد و به‌طور بالقوه مس بیشتری را در بازار‌های دیگر دردسترس قرار می‌دهد. BMO Capital Markets چشم‌انداز متفاوتی ارائه می‌دهد. این بانک انتظار دارد که کسری مس جهانی از سال ۲۰۲۷ به میزان متوسطی نسبت به مازاد پیش‌بینی شده توسط ICSG و Macquarie باشد.
انتهای پیام/
